NAPF обновил свое руководство по corporate governance

Британская ассоциация пенсионных фондов (NAPF) обновила свое руководство по вопросам голосования в преддверии нового сезона проведения годовых собраний акционеров (AGM), а также запланировала ряд консультационных встреч со своими членами и представителями компаний  с целью выяснить, каким образом новый кодекс поможет усилить защиту интересов долгосрочных инвесторов.  

Правки к основным статьям включают следующее:

• Впредь инвесторам рекомендуется быть менее лояльными к не выполнению компаниями требований  Combined Code. Существенное не выполнение данных требований при отсутствии уважительных причин и объяснения могут привести к голосованию против председателя правления.
• Рекомендации по голосованию за снятие председателя правления также даны для компаний, в которых совмещаются должности председателя правления и генерального директора более1 года без основательных причин, объясняющих необходимость и период времени такого совмещения.  
• Если независимый директор находится на этой должности в компании более 9 лет, ему нет необходимости подтверждать свою независимость. Это правило не действует для тех, чей срок совпадает со сроком Генерального директора. Если директор теряет свою независимость, он не может больше входить в комитеты, которые должны состоять исключительно из NED.

Особое внимание уделяется следующим факторам политики вознаграждения:

• Вознаграждение директоров должно полностью соответствовать политике вознаграждения компании
• Увеличение базовой ставки директоров на уровень более чем рост инфляции возможно только при наличии весомых причин
• Бонусы должны зависеть от прибыли и премиальный фонд не должен быть большим, чем в  2007/8 гг
• Целевое значение EPS (а не TSR) в мотивационных опционах для менеджмента  может быть уменьшено в соответствии с уменьшением прогнозных прибылей, при этом  размер вознаграждения также должен быть соизмеримо уменьшен. 

Любое предлагаемое превышение лимитов заимствований в статьях дочерних компаний должно сопровождаться детальным документом, объясняющим причины принятия данного решения с точки зрения рациональности и способности управления долгом.

Возможность выпуска привелегированных акций (Pre-emption rights) возростает до 10% акционерного капитала компании и распространяется только для компаний на AIM.